22.01.2010
Rekordno nizke obresti znova obudile zanimanje vlagateljev za naložbe v investicijske sklade
Rast družbe ERSTE-SPARINVEST v letu 2009 dvakrat hitrejša od rasti investicijskih skladov na avstrijskem trgu
|
Do preobrata v poteku globalne finančne in gospodarske krize je prišlo marca 2009: izrazito padanje borznih tečajev se je zaustavilo in na tečajnicah je sledil pravi razcvet. To je pomenilo tudi postopno vračanje vlagateljev k naložbam v investicijske sklade. Od sredine preteklega leta investicijski skladi namreč znova beležijo prilive denarnih sredstev. Družba ERSTE-SPARINVEST je na dan 31. decembra 2009 razpolagala s sredstvi v višini 26,7 milijarde evrov, kar pomeni, da je bila rast družbe v letu preobrata dvakrat večja od rasti avstrijskih skladov, katerih premoženje se je povečalo za 8,4 % in doseglo 136,7 milijarde evrov. Predsednik uprave g. Heinz Bednar meni, da so nizke obrestne mere in upravičeno visoka pričakovanja glede donosov dobra znamenja, ki napovedujejo nadaljevanje prilivov v avstrijske investicijske sklade tudi v letu 2010. Zavidljivi donosi v letu 2009 so pomagali pridobiti zaupanje vlagateljev, zato so obeti za leto 2010 dobri.
Obeti za leto 2010 � temeljne ugotovitve:
- obseg sredstev družbe ERSTE-SPARINVEST se je povečal za 15,7 % na 26,7 milijarde evrov;
- Erste Asset Management upravlja sredstva v višini 40,5 milijarde evrov (na dan 31. decembra 2009);
- nadaljevanje postopnega okrevanja gospodarstva brez inflacijskih pritiskov;
- večja utež delnicam: hitro rastoči trgi še vedno v ospredju;
- obvezniški skladi: prednost imajo hitro rastoči trgi (vključno s Srednjo in Vzhodno Evropo) in podjetniške obveznice;
"Zaradi okrevanja gospodarstva je prihodnost finančnih trgov v letu 2010 videti svetla, čeprav obstaja še veliko negotovosti glede prihodnjega razvoja, hitrosti in razsežnosti trenutnega vzpona. Investicijski skladi so prava izbira za vlagatelje zaradi velike razpršenosti naložb, preglednosti in nadzora s strani državnih služb," meni Heinz Bednar.
|
|
Okrevanje gospodarstva še vedno krhko
Po mnenju Gerharda Winzerja, vodilnega ekonomista družbe ERSTE-SPARINVEST, je precejšnje okrevanje globalnega gospodarstva, ki se kaže v nadaljnji normalizaciji razmer na finančnih trgih, temeljno izhodišče za razvoj v letu 2010. Vendar bo pot navzgor težavna, počasna in neenotna. Izkoriščenost zmogljivosti v industriji je še vedno zelo nizka, kreditiranje zasebnikov in podjetij pa zelo skromno, čeprav se v zadnjih mesecih izboljšuje. Brezposelnost v naslednjem letu verjetno ne bo bistveno nižja, kot je zdaj; plače zato skorajda ne bodo rasle in na trgih ne bo čutiti inflacijskih pritiskov. Centralne banke naj bi previdno in postopoma, predvsem pa pregledno omilile svojo denarno politiko, ki je trenutno izrazito ekspanzivna.
|
|
Šele ko bo gotovo, da je okrevanje svetovnega gospodarstva vzdržno, in ko bo zaznati povečano povpraševanje po kreditih, bo mogoče govoriti o prenizki ravni trenutnih obrestnih mer. Ključne obrestne mere v ZDA in evrskem območju naj bi dvignili šele v drugi polovici leta. V kolikor bo do te odločitve prišlo, pa bo dvig znašal najverjetneje maksimalno pol odstotne točke.. Takšno zvišanje naj bi na obrestnih trgih že upoštevali.
Winzer dodaja: "Vzdržnost gospodarskega okrevanja je še vedno pod vprašajem. Zdaj je najpomembneje, da po koncu korekcijske faze nastopi obdobje globalne, trajnostne rasti."
Obeti za obvezniške sklade v letu 2010: kreditno tveganje in poudarek na hitro rastočih trgih
Družba ERSTE-SPARINVEST ocenjuje, da so razmere za podjetniške obveznice, obvezniške sklade z visokimi donosi in obvezniške sklade s poudarkom na hitro rastočih trgih ugodne, saj bodo zlasti slednji občutili pozitivne učinke krepitve valut in izrazite gospodarske rasti. Zaradi povratnega učinka in razmeroma majhne zadolženosti v primerjavi z Zahodno Evropo so investicijski skladi državnih obveznic Srednje in Vzhodne Evrope ocenjeni kot zelo privlačni. Tega ni mogoče trditi za klasične državne obveznice evrskega območja in mednarodne državne obveznice ter sklade hipotekarnih in inflacijskih obveznic v ZDA, kjer vidijo strokovnjaki za obveznice družbe ERSTE-SPARINVEST manj možnosti za doseganje donosov.
|
|
Obeti za delniške sklade v letu 2010: delniške borze na poti k normalizaciji
Delniški trgi so v letu 2009 prehiteli gospodarski vzpon. Na globalni ravni so delnice dosegle kar 26-odstotno rast (MSCI World) in večina svetovnih indeksov je beležila pozitiven odklon. Delniški indeksi na hitro rastočih trgih so dosegli še prepričljivejše rezultate in vlagateljem prinesli kar 70-odstotno povečanje premoženja. Višji tečaji ob padajočih dobičkih so potegnili delnice z izrazito podcenjenih ravni, ki so jih dosegale še pred enim letom. Klasični načini vrednotenja, kot je razmerje med tečajem in dobičkom ali med ceno in knjigovodsko vrednostjo, v večini segmentov še naprej kažejo pozitivno sliko. Dobički podjetij, merjeni na podlagi donosnosti kapitala (ROE), so s 7 % dosegli rekordno nizko raven in imajo v primerjavi z zadnjo izmerjeno najvišjo vrednostjo, ki je decembra 2007 znašala 16 %, še veliko možnosti za rast. Vodja naložb pri družbi ERSTE-SPARINVEST Harald Egger meni, da bi rast dobičkov lahko pomenila novo spodbudo za razvoj delniških skladov.
|
|
V prid naložbam v delnice govorijo tudi boljše gospodarske napovedi, okrevanje gospodarstva od marca 2009 naprej in pričakovana približno 20-odstotna rast podjetniških dobičkov. Tehnični kazalniki prav tako kažejo na nadaljevanje pozitivnega trenda. Družba ERSTE-SPARINVEST je pred kratkim povečala delež delnic v mešanih skladih, ki jih upravlja, na 84 % največje dovoljene vrednosti. Z regionalnega vidika imajo večjo utež hitro rastoči trgi, zlasti delniški trgi Vzhodne Evrope. Ko gre za razvite borze, ESPA ocenjuje Evropo kot nevtralno, ZDA imajo začasno nekoliko manjšo utež, Japonska pa je v kontekstu regionalne distribucije ocenjena kot privlačna naložba.
Na ravni industrijskih panog so zanimive naložbe v delniške sklade na področju surovin in zdravstva.
Obeti za surovine in valute
Stabilizacija globalne gospodarske slike je imela pozitiven učinek med drugim tudi na trg surovin, saj je ta industrijska panoga precej občutljiva na gospodarska gibanja. "Zlato je trenutno v dolgotrajnem vzponu. Kljub temu ga bomo drugim naložbenim razredom dodajali le v manjšem obsegu, saj pričakujemo izredno velika cenovna nihanja," pravi Egger.
Pri menjalnih tečajih obstaja možnost, da se bodo okrepile valute hitro rastočih trgov. Pri poslih v japonskih jenih bo v prihodnje potrebna previdnost.
ERSTE-SPARINVEST, Media and Public Relations
1010 Wien, Habsburgergasse 1A,
Telefax: 0043 (0) 50 100 DW 17102
Dieter Kerschbaum, Tel. 050 100 Ext 19858,
e-mail: dieter.kerschbaum@sparinvest.com
Regina Haberhauer, Tel. 050 100 Ext 19860,
e-mail: regina.haberhauer@sparinvest.com
ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.
Registered in Vienna, FN 81876 g, Commercial Court Vienna, DVR 0550922
|
|
To je reklamno sporočilo. Če ni drugače navedeno, je vir podatkov družba ERSTE-SPARINVEST KAG. Jezika, ki ju uporabljamo, sta nemščina in angleščina. Skladno z določili Zakona o investicijskih skladih iz leta 1993 je najnovejša različica prospekta (vključno z morebitnimi spremembami) objavljena v uradnem listu »Amtsblatt zur Wiener Zeitung« in je brezplačno na voljo na sedežu družb ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H in Erste Group Bank AG (skrbniška banka). Informacije o točnem datumu zadnje objave in drugih mestih, kjer je prospekt na voljo, najdete na spletni strani družbe ERSTE-SPARINVEST KAG (www.sparinvest.com). Ta dokument vsebuje dodatne informacije za naše vlagatelje in temelji na podatkih, s katerimi so osebe, pristojne za oblikovanje dokumenta, razpolagale ob koncu redakcije. Navedene analize in sklepi so splošne narave in ne upoštevajo individualnih potreb naših vlagateljev glede donosov, davčnega položaja in pripravljenosti na tveganja. Preteklo gibanje vrednosti ni zanesljiv pokazatelj razvoja sklada v prihodnje.
|
|
Nazaj
|
Predogled tiskanja
|
|